2014年自考《金融市场学》常见重点-问答题5

更新时间：2014-02-12 15:35:17 来源：|0

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摘要 2014年自考《金融市场学》辅导由环球网校自学考试频道整理。

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　　1.试述同业拆借市场监管的主要内容。

　　答：(1)同业拆借参加者的资格审定。(2)拆借资金用途的管理。 (3)拆借期限和利率的规定。 (4)拆借金融机构的资金安全比例限制。(5)强化债券回购管理 (6)自律机制的建立与监督。

　　2.开放型基金与封闭型基金的主要区别是什么?

　　答：开放式基金与封闭式基金的主要区别有：期限不同，封闭式基金一般有一个固定的存续期，而开放式基金一般是无期限的;规模限制不同。封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减。开放式基金设立后没有规模限制，投资者可以随时提出申购或者赎回的申请;交易场所不同。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响，并不必然反映单位基金的净资产。;激励约束机制与投资策略不同。封闭式基金规模固定，即使基金表现好其拓展功能也受到较大的限制，如果表现不及如人意，由于投资者无法赎回投资，基金经理也不会在经营上面临直接的压力。与此不同，开放式基金如果业绩表现好则吸引新的投资增加基金收入。反之则面临基金被赎回的压力，因此与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。

　　3.试述金融市场监管的一般原则。

　　答：(1)全面性原则。 (2)效率性原则。(3)公开、公平、公正原则。公开、公平、公正原则既是市场经济的基本原则，也是金融市场运行的基本原则，同时还是金融市场监管的重要原则。

　　4.试述外汇市场主要的交易方式。

　　答：外汇市场的主要交易方式有以下几种：

　　(1)即期外汇交易，又称现汇买卖，是指交易双方按照当天的外汇牌价成交，并于当日或第二个交易日办理有关货币支付交割的外汇买卖活动。

　　(2)远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇买卖双方成交后并不立即交割，而是约定在未来的某一时间，按约定的币种、汇价、数量和金额进行交割的一种外汇买卖活动。

　　(3)掉期交易，是外汇交易者在买进(或卖出)即期外汇的同时，卖出(或买入)数额基本相同的远期外汇。

　　5.分析影响债券价格的因素?

　　答;影响债券价格的内在的因素有：债券的期限。债券的期限越长，投资者要求的收益率也就越高。债券的票面利率，票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。债券的提前赎回规定，具有较高的提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。债券的税收待遇，免税债券的收益率比类似应纳税债券的收益率低。债券的流动性，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。债券的信用级别，信用级别越低的债券投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。

　　影响债券价格的外在因素有：基准利率。短期政府债券的风险最小，可以看做无风险证券，其收益率可被用作确定基准利率的参照。此外，银行存款风险较低，并且银行利率应用广泛，因此基准利率也可参照银行存款利率来确定。市场利率，在市场总体利率上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低;反之，在市场总体水平下降时，债券的收益;率水平也应下降，从而使债券的内在价值增加。通货膨胀水平，通货膨胀的存在可能是投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀造成的购买力损失，这些损失的可能性都必然在债券的定价中得到体现，使债券的到期收益率增加，债券的内在价值降低。汇率波动，当投资者投资于某种外币债券时，汇率的变化会使投资者的未来本币收入受到贬值损失。

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