2014年自考"资产评估"复习资料:收益法
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第三节 收益法
一、收益法及其适用的前提条件
收益法是通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。这里面估算被评估资产未来的预期收益，再将未来的预期收益以一定的或者适当的折现率进行折现，折现成现值来确定被评估资产价值的一种资产评估方法。这种方法里面不难看出，资产的价值取决于它的效用，也就是它未来的预期收益，未来的预期收益越高，它的效用越大，资产评估的价值也就越高，所以说资产的价值由它的使用价值来决定，体现在它未来的效用上。
二、收益法应用的形式
(一)资产未来收益期有限的情况
(二)资产未来收益无限期的情况
(一)资产未来收益期有限的情况
三、收益法中各项指标的确定
(一)收益额
收益额是未来预期收益。它根据资产带来的效用确定，但是往往在评估过程中，对资产未来的收益很难区分，例如资产不是单独带来收益的，它不具有整体的获利能力。在这种情况下应该有一个收益的分成比例问题，在评估无形资产过程中，某一项技术或某一项专利，并不是说这项技术带来的收益是产品带来的所有利润，因为它还有有形资产。
(二)折现率和资本化率
1、无风险报酬率
2、风险报酬率(财务风险、市场风险、管理风险)
包括财务风险，主要是资金的问题;市场风险，生产出来的产品在市场上是否有竞争力;管理风险是资产能不能达到它的最佳使用效果，如果达不到它的收益也不好确定。带来收益的能力很容易受到影响，导致资产不能正常使用，也可能带来风险。无风险报酬率是以国库券、银行存款利率来确定的，而风险报酬率是根据社会行业平均收益水平确定。
3、通货膨胀率
(三)收益期限
是指资产发生效用的年限，可以根据国家规定的一些年限来确定，还可以根据资产本身的情况来确定;还可以根据经济寿命来确定。经济寿命并不是法定寿命。比如我国规定车辆的报废年限为15年，在确定它的收益期限时对于运营车(武汉自考)辆就可以按照15年的标准还剩多少年确定收益期限，但有一些车使用保管较好，几年后还可以重新使用，注意它的收益期限是受什么样的规定来限制的。再例如淘汰的电脑还可以使用，在确定收益期限时还可用很长时间，但是它的效用发挥已经达到了它的经济寿命，不能够满足对它使用的需要。所以说对它的经济寿命已经到期。
三个指标的收益额是和本身资产的效用是相对应的，不能把别的资产的收益带入，这样就会出现高的评估结果;折现率要考虑无风险报酬率和风险报酬率;收益期限主要考虑国家法定的年限和经济寿命。
四、运用收益法评估资产的程序及其优缺点
(一)收益法评估资产的程序
1、收集验证有关经营、财务状况的信息资料;
2、计算和对比分析有关指标及其变化趋势;
3、预测资产未来预期收益，确定折现率或资本化率;
4、将预期收益折现或资本化处理，确定被评估资产价值。
(二) 收益法的优缺点
1、收益法的优点
(1)能真实和较准确地反映企业资本化的价值;
(2)与投资决策相结合，应用此法评估的资产价值易为买卖双方所接受。
2、收益法的缺点
(1)预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响;
(2)在评估中适用范围较小，一般适用企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估。
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