2014年自考《金融市场学》常见重点-问答题7

更新时间：2014-02-13 15:15:54 来源：|0

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摘要 2014年自考《金融市场学》辅导由环球网校自学考试频道整理。

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　　11.试述票面利率是如何影响债券投资收益的。

　　答：在债券投资中，影响债券投资收益的因素主要有票面利率和转让价格等。债券的票面利率是指债券发行时在票面上载明的利率。票面利率的高低，既影响发行人的筹资成本，又影响投资人的收益率，对债券发行的成功与否具有重要意义。

　　(1)债券期限的长短。(2)债券的信用级别。(3)支付利息次数。(4)银行同期利率水平和银行市场利率水平，这是债券票面利率确定的一个重要参照系，在此基础上再对短期内利率的变动做出预期。(5)投资者的接受程度。发行人以大多数投资者能接受的限度来考虑票面利率。(6)债券主管当局对债券票面利率的现行规定。

　　12.试述货币市场的参与者及其目的。

　　答：货币市场的参与者主要是机构与专门从事货币市场业务的专业人员。

　　商业银行参与货币市场的主要目的，是为了进行头寸管理。

　　政府参与货币市场的主要目的是筹集资金以弥补财政赤字，以及解决财政收支过程中短期资金不足的困难。

　　中央银行是货币市场的主要参与者。中央银行参与货币市场的主要目的是通过进行公开市场交易，实现货币政策目标。

　　保险公司、养老基金和各类共同基金等非银行金融机构参与货币市场的主要目的，是希望利用该市场提供的低风险、高流动性的金融工具，实现最佳投资组合。

　　参与货币市场活动的金融专业人员指该市场上的经纪人交易商和承销商。他们接受客户的委托进行证券发行与交易，或直接进行交易。

　　货币市场专业人员通过进行以上活动，可以取得佣金收入和差价收入。收入的高低取决于市场交易的规模、证券上市规模以及价格变动的幅度。

　　企业参与货币市场活动的目的，是调整流动性资产比重，取得短期投资收益。

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