自考金融理论与实务笔记第七章：第二节
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第二节 股票市场
一、 股票的发行市场(股份公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行股票的市场)
(一) 股票的发行方式(公募和私募)
老的股份公司增发股票还可以采取优先认股权方式(配股)，其优点是发行费用低并可维持现有股东在公司的权益比例不变。
(二) ★公开发行股票的运作程序
1、选择承销商; 2、准备招股说明书(投资者决定是否购买该股票的只要依据);
3、发行定价(股票发行的一个关键环节);
决定股票发行价格的主要因素：股票发行公司的业绩状况;股票发行时股票流通市场的状况。
4、认购与销售股票。(包销和代销)
二、 股票的流通市场
(一) 证券交易所
1、 股票上市交易(公开发行的股票达到一定条件后可以进入证券交易所进行交易的行为)
股票的上市交易可以提高上市公司的声望和知名度，提高股票的流动性。
2、 股票交易价格
(1) 不同交易制度下的价格决定方式
证券交易所采取的两种基本交易制度：做市商交易制度和竞价交易制度(我国)。
(2) 股票价值评估
股票的市场交易价格总是围绕着股票的内在价值在一定的区间内上下波动。
评估一只股票内在价值最通常的方法是现金流贴现法和市盈率估值法。
3、 ★股票交易方式
(1) 现货交易(股票交易中最古老的交易方式)
特点：①成交和交割基本上同时进行;②实物交易;
③在交割时，购买者必须支付现款;④交易技术简单，易于操作，便于管理。
(2) 期货交易 (3)期权交易
期权交易需考虑的因素：期权的期限;交易股票的种类、数量和协议价格;期权费。
特点：①交易的对象是一种权利，一种关于买进或卖出股票权利的交易，而不是任何实物。②交易双方享受的权利和承担的义务不同。③期权买方的风险较小。
(3) 信用交易(分为保证金买长交易和保证金卖短交易)
(二) 场外交易所(凡是在证券交易所之外的股票交易活动)
美国的纳斯达克股票市场是世界上最著名的场外交易市场。
三、 股票投资分析
(一) 基本面分析
1、 宏观经济分析
★股票市场是宏观经济的晴雨表。原因：①股票市场的表现是宏观经济的先行指标;②宏观经济的走向决定股票市场走势。
宏观经济因素是决定股票市场长期走势的唯一因素。
(1) GDP变动与股票市场; (2)经济周期与股票市场; (3)货币、财政政策与股票市场
2、 行业分析(行业所处生命周期的位置制约或决定着企业的生存和发展) 3、公司分析
(二) 技术分析
1、 股票价格指数(反映不同时点上股价变动情况的相对指标)
2、 股票交易技术分析(运用市场每日波动的价位，通过图表的方式表示这些价位的走势，从而推测股价未来的走向)
(1) 技术分析的基础
★三项合理的市场假设条件：一切历史会重演、价格沿趋势移动(进行技术分析最根本、最核心的条件)、市场行为涵盖一切信息(进行技术分析的基础)。
(2) 技术分析方法
①K线图;②形态分析;③趋势分析;④指标分析(MACD指标、KDJ指标、VR指标等)
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