自考金融理论与实务笔记第五章：第一节
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第一节 金融市场的含义与构成要素
一、 金融市场的含义
金融市场：资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。
二、 金融市场的构成要素
(一) 市场参与主体
政府部门――主要的资金需求者;中央银行;各类金融机构――重要参与者;企业部门――重要参与者;居民部门――主要资金供应者。
(二) 金融工具(金融资产)
★1、金融工具的特征
(1) 期限性(金融工具从举借债务到全部归还本金与利息所跨越的时间)
(2) 流动性(金融工具的变现能力)――偿还期限、发行人的资信程度、收益率水平
(3) 风险性(购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小)――信用风险、市场风险
(4) 收益性(金融工具能够为其持有者带来收益的特性)――利息、股息或红利等收入;买卖金融工具所获得的价差收入
2、两种重要的金融工具：债券和股票
期限的长短：货币市场工具(期限在1年以内的金融工具)和资本市场工具(期限在1年以上的金融工具);
当事人所享权利与所担义务：债权凭证(其他金融工具)和所有权凭证(股票);
融资形式：直接融资工具和间接融资工具;
是否与实际信用活动直接相关：原生金融工具和衍生金融工具
(1) 债券：政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支付利 息和到期归还本金的债权债务凭证。
①政府债券(国库券和国家公债);②金融债券
③ 公司债券：按抵押担保状况：信用债券和抵押债券;
按内含选择权：可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券和带认股权证的债券;
按债券利率的确定方式;固定利率债券、浮动利率债券和指数债券。
(2) 股票：股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。
按持有者所享有的权利：优先股(优先分配权、优先求偿权)和普通股【优先股风险小于普通股，预期收益率也低于普通股】
股票上市地点和投资者的不同：A股、B股、H股、N股和S股
投资主体的性质不同：国家股、法人股和公众股
(3) ★债券与股票的区别
① 股票一般无偿还期限，而债券具有偿还期限;
② 股东从公司税后利润中分享股息和红利，而债券持有人则从公司税前利润中得到固定利息收入;
③ 当公司由于经营不善等原因破产时，债券持有人优先取得公司财产的权力，然后是股东
④ 普通股股票持有人具有参与公司决策的权利，而债券持有人通常没有此权利;
⑤ 股票价格波动的幅度大于债券价格波动的幅度;
⑥ 在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。
(三) 交易价格(金融市场货币资金交易大多表现为货币资金使用权的转移)
股票收益率和市场利率的差异是影响股票交易价格的重要因素。
(四) 交易的组织方式(场外交易方式和场内交易方式)
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